作者：周艾琳

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尽管美联储及时出手救助，硅谷银行(SVB)风波逐渐平息，但其他美国中小银行的储户仍面临存款取不出、取款慢的烦恼。

“第一共和银行(FRC)从周一开始就无法取款，周二虽然接受了我的提款指令，但以前只要几秒钟就能到账，昨天说要48小时。”某美国对冲基金合伙人对第一财经记者表示。

周一下午，上述人士就发现第一共和银行账户里的资金无法提取，交易指令显示一直处于“暂停”(pausing)状态，前后尝试了两笔大额和小额(40000美元和400美元)皆显示失败。该账户为其公司的账户。

直到周二下午，交易指令开始被接收，然而银行系统显示资金在48小时内才会到账。截至北京时间周三20:00左右，系统显示资金终于到账，前后整整耗时约三天近70小时。

这家被认为资产负债表尚且健康的中小银行此前亦被空头盯上。北京时间3月13日晚间美股开盘后，银行股大幅承压，第一共和银行停牌，开盘跌67%，为创纪录最大跌幅。西太平洋合众银行(PacWest Bancorp)触发熔断，此前跌约35%。

不过，周二银行股普遍反弹。周三美股盘前，地区银行股继续反弹，截至北京时间19:50，第一共和银行涨26.98%，西太平洋合众银行反弹超33.85%，阿莱恩斯西部银行(Western Alliance Bancorp)反弹14.36%。

SVB的业务模式和资产负债结构注定了该银行容易面临风险，但第一共和银行相较之下却不同。316亿美元的投资证券占第一共和银行总资产的16%(SVB高达57%)，而1623亿美元的贷款占其资产基础的82%，为最大份额。最大的不同是，第一共和银行的贷款量是SVB的2倍多，而其贷款的风险敞口不到后者的四分之一。这意味着该行更倾向于长期资产业务，而这些资产不会受到短期利率风险和货币贬值的严重影响。由于业务重点是贷款，所以信贷质量也值得关注，第一共和银行在这方面也有着良好的记录。自成立以来，在4550亿美元的累计贷款发放中，该行只经历了8个基点的净损失和冲销。

不过，由于中小银行的情况普遍令人担忧，储户的挤兑压力仍在攀升，这可能导致该行取款难、提款慢，而时间对于部分储户而言和资金安全同等重要。“我们也准备把第一共和银行账户的钱存到美国银行(BOA)去，大型银行更安全。”上述人士告诉记者。

彭博数据显示，美国银行在短短数日内吸收了超过150亿美元新存款，成为硅谷银行等三家美国规模较小的银行倒闭后最大的赢家之一。由于担心危机蔓延，寻求避险的储户纷纷涌向被视为“大到不能倒”(too big to fail)的一些大银行。接近美国银行的人士对记者表示：“在目前的情况下，银行并不会因为获得大量存款而感到高兴，以前还可以进行同业拆借来将资金融出，现在同业的流动性情况都差强人意，因而只能投资美债，但目前美债的情况亦充满不确定性。”FDIC数据显示，据估算，截至去年底，所有美国银行的可供出售和持有至到期的投资组合未实现亏损总计为6200亿美元。

景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper对记者表示，美国政府针对此次银行业危机宣布了一项新工具——银行定期融资计划(BTFP)。这项新的融资工具解决了极度宽松的货币政策环境迅速收紧所引发的问题。承受巨大压力的银行可以获得与债券面值(而非市场价值)相等的贷款。此外，监管机构已建立一种观念，即政府债券可被视作无风险资产，借此鼓励银行及其他机构依赖其来提升风险加权资本比率。

“此计划是监管决策的直接结果。可是，政府债券显然面临着巨大的价格风险，因此可能造成重大损失。”Kristina Hooper称，相信过去一周的事件强化了“美联储看跌期权”依然有效的观点，美联储似乎不太可能继续大幅加息。截至目前，考虑到大型银行的监督、监管及资本化已大幅收紧，事件带来的影响相对单一，不太可能波及整个金融系统。